越南电动汽车公司VinFast被“打回原形”。

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据彭博社报道，8月29日，越南电动汽车制造商VinFast（NASDAQ:VFS）股价暴跌44%，结束了连续六天的上涨趋势，市值一夜蒸发了830亿美元（约合人民币6050亿元）。

8月30日，VinFast股价继续走低。截至当日美股收盘，VinFast股价报41.27美元/股，跌幅为10.77%，最新市值为958.29亿美元。

值得一提的是，上市首日，VinFast就因股价大涨254.64%“一炮而红”，公司总市值在收盘时高达860亿美元（约合人民币6263亿元）。成立仅6年的VinFast，市值一举跃居全球车企第五，仅落后于特斯拉、丰田、保时捷和比亚迪。

即使到了上市的第三天（美东时间8月17日），VinFast股价下跌33.58%至20美元，总市值也还有464亿美元，超过了成立115年的通用汽车（453亿美元），也远远超越了同样作为造车新势力的蔚来（194亿美元）、小鹏汽车（135亿美元）和理想汽车（432亿美元）。

自8月15日上市到8月28日收盘，VinFast的股价在短短10个交易日内从9.11美元一路飙升到82.35美元，累计上涨688%，涨幅超过了全球其他任何一只大盘股。市值方面，VinFast市值更是一度超过1900亿美元，相当于其2022年营收的300倍。而1900亿美元的市值，也几乎等同于通用汽车（458亿美元）、大众汽车（680亿美元）和宝马集团（689亿美元）的市值总和。

“大空头”吉姆·查诺斯(Jim Chanos)曾发文，对此前VinFast股价的大幅上涨表示担忧，称这只股票是“2000亿美元的meme股（网络和社交媒体平台上获得一众散户追随的公司股票）”，并认为散户是在购买“一只期权交易者认为未来三周内将下跌50%的股票”。

此外，查诺斯还转发了Albert Bridge Capital创始人德鲁·迪克森（Drew Dickson）的评论，称VinFast今年可能幸运地生产4万辆汽车，而丰田仅用40个小时就能达到这一数字。

一位华尔街分析师也于近日表示，VinFast股价上涨是低流通量和高波动性的结果，现在的市值并不能证明该公司未来几年的增长前景是合理的。美国巴伦周刊同样警示称，VinFast的股价虽然在飙升，但毫无意义，投资者不应失去正常视角。

公开资料显示，VinFast成立于2017年，是越南最大民营集团Vingroup的控股子公司。Vingroup业务覆盖工业、房地产、科技等多个领域，核心业务是房地产，2022年该集团营收相当于越南2.2%的GDP。

而Vingroup的创始人正是越南首富潘日旺（Pham Nhat Vuong），他在乌克兰靠卖方便面赢得了第一桶金，后在21世纪初回到越南从事房地产行业赚得盆满钵满。美国《福布斯》杂志数据显示，潘日旺的个人财产估值一度达到了73亿美元，在VinFast上市首日，其个人账面再增加390亿美元。

与VinFast的股价形成鲜明对比的是，这家成立了5年多的企业，无论经营业绩，还是技术储备，都乏善可陈。2022年，VinFast在全球仅售出2.4万辆汽车，与大众汽车和福特汽车的交付量相比相形见绌。

不仅如此，其招股书数据也显示，2021年，VinFast营收为6.7亿美元，运营亏损为11.33亿美元，净亏损为13.48亿美元；2022年，其营收为6.34亿美元，运营亏损为17.91亿美元，净亏损为21.12亿美元，亏损进一步扩大。此外，2023年第一季度，Vinfast营收为8354万美元，运营亏损为4.72亿美元，净亏损为6亿美元，上半年仅交付1.1万辆汽车。

虽然市场表现平平，但VinFast仍坚持全球化布局。据路透社7月19日报道，VinFast位于北卡罗来纳州查塔姆县的美国生产基地即将开始建设。VinFast全球首席执行官Thuy Le在接受采访时称，“查塔姆工厂的总耗资最终将达到40亿美元，是一座纯粹的新能源汽车厂。”

据悉，该项目的第一阶段为投资20亿美元，建设一座年产能达到15万辆汽车的先进工厂，后续追加投资的话，最大产能将可以达到25万辆规模。

但事实上，VinFast在美国市场的发展也面临挑战。今年3月，VinFast开始在美国加州销售汽车，但随后在5月就开始召回，其在美国销售的第一款汽车——VF8跨界车，1~5月的新车登记量仅为128辆。同时，VinFast VF8也收到了美国当地媒体的负面评价，有媒体称它“像是一款粗糙而匆忙完成的产品”。

“VF8的感觉和驾驶体验就像一辆距离推出还有一年的原型车，它需要改进大量的工作，我不敢相信这是一辆你现在就可以去购买的车辆。”上述媒体评价称。